Why   doctors  in  India  do  not  plan  for  their  retirement ?

Genetic Code As  Indians  we  are  genetically  programmed  to  save  money  for children’s  education  and  marriage, a  house  maybe  and  those  exceptionally  gifted  with  super intelligence  take  a  health  insurance  too. Whatever   we save   and   invest   is  keeping  these  targets  in  mind. Social security  including earning  money  after  retirement  is  a  thought  which  does  not  cross  our  minds. Our  bollywood  movies  have  assured  us  that  in  the  old  age  we  will  be  taken  care  of  by  the  sons  hence  no  need  for  any  independent  income.

Cannot  afford; Doctors  in  India  face  a  unique  problem  in  that  80  percent  doctors  are  self  employed  and  of  the  remaining 20  percent  about  half  are  employed  in  Government  sector and  remainder in  private  sector. Frequent  unemployment, adhoc  jobs, contractual  appointments  and  prolonged   education and  training with  pittance  by way of stipend,  ensures  that  doctors  do not have assured income with annual increments and benefits  in  the  initial 10  years  after  MBBS. They  cannot  then  invest  in  systemic  plans  and  pension schemes. It  is only   at  about  35-40  years  of  age  that  doctors  in  India  can  commit  to  long  term  investments  so  as  to  create  a  corpus  for  their  retirement.  An  IITian  by  this  age  already  has  a  corpus  of more  than  1  cr  even  if  the  only  savings  he  invests  in  is  for  tax  purposes.  Starting  late   already  puts  doctors  at  a  disadvantage. The later  this  investment  is  begun  the  lesser  the  corpus  and  benefits  accrued.

Delusion of Immortality  Doctors  in  India tend to keep  working  even  into  their  80s  and  their  presence  reinforces  the  idea  that  doctors  will  keep  on  earning even in old age and  hence  do  not  need  to  plan  their  retirement. What  is  forgotten  is  the  high  incidence  of  sudden  cardiac  arrests  following  MI  in  doctors  who are  in  their 40s and 50s.  The  stresses  in  the  life  of  modern  day  doctors  has  decreased  the  life  expectancy  and  the  threat  of  litigation and violence are  forcing doctors to retire even when they can physically work.

Transition Generation  The  earning  potential  of  doctors if  seen  from  investment  vs  return  is  diminishing  rapidly. This  is  because  increasing  numbers  of  doctors  converging  in  cities  and  towns. The  previous  generation  of  doctors  earned  well  without  having  to  invest  into  equipment  or  glitzy  infrastructure. Today  doctors  who  are  self  employed  need  to  invest  heavily  and  need  to  keep  rediscovering  themselves,  adding  newer  technology   to  be  relevant. The  older  generation  with  their  tables and chair  did  not  face  any  such  existential  challenges.

Poverty of vision  Professional  bodies  can  and  should  develop  plans  which  help  members  to  retain  financial  independence  after  retirement. Unfortunately  except  for  showcasing  individual  superiority  and  electoral  maneuvering to  retain positions, there  is  little  constructive  action  done  by  professional Medical Associations. This  lack  of  vision  and  concern  for  the  members  is  the  bane  of  these  bodies.

Society  has  changed, and  doctors like  the  rest  need  to  plan  for  an  income  after  retirement. Depending  on  Government  for  living costs  and  healthcare  in  one’s old  age  in  India  is  a  quixotic  dream. Even  for  those  in  Government service, Pension  has  been  done  away  with  and  one  needs  to  save  from  one’s  income  to  plan  for  retirement. Good  part  is  that  with  coming  of  various  private  medical  colleges  and corporate  hospitals  there  is  employment  opportunity  after  retirement  for  those  retiring  from  public  healthcare  system.